Negatif faizli tahvil pazarı eriyor

Negatif faizli tahvil pazarı eriyor

Negatif faizli tahvil pazarı eriyor

Küresel negatif faizli tahvil pazarının büyüklüğü salgının ilk dönemlerinin yaşandıği 2021’in Nisan ayından bu yana en düşük seviyeye geriledi.

Yeni yılın ilk haftası yaşanan tabloya göre 2022’nin teması, “yükselen enflasyon beklentileri merkez bankalarının elini zorlarken, tahvil piyasalarında yeniden fiyatlama yaşanması” olacak gibi görünüyor.

Geçen hafta ABD tahvilleri şimdiye kadarki en kötü ilk hafta performanslarını geride bırakırken, Alman tahvil getirileri de 2019’dan bu yana en yüksek seviyelerine çıktı.

Geçen hafta Avrupa Merkez Bankası Yönetim Konseyi Üyesi Martins Kazaks’ın enflasyon görünümünün güçlenmesi halinde adım atmakta tereddüt etmeyeceklerini söylemesinin ve Euro Bölgesi’nde enflasyon oranının aralık ayında beklenmedik biçimde %5 ile rekor seviyeye yükselmesinin sonrasında Almanya 10 yıllık tahvil getirisi geçen hafta -%0,38 ile pozitif bölgeye iyice yaklaştı.

Danske Bank, ECB’nin toplam niceliksel genişlemesini azaltmasıyla beraber Euro Bölgesi’nde geçen sene 392 milyar euro olan tahvil arz açığının bu yıl 75 milyar euro ile arz fazlasına dönmesini bekliyor.

TD Securities Avrupa Faiz Stratejisti Pooja Kumra da bu arz fazlasının tahvillerde satış baskısının sürmesine neden olacağını belirtirken, Alman 10 yıllık tahvil getirilerinin yıl sonunda %0,30’a çıkacağını öngördü.

1 Beğenmekten Vazgeç