“Mavi Dalga” gelirse piyasaları nasıl tesirler?

“Mavi Dalga” gelirse piyasaları nasıl tesirler?

“Mavi Dalga” gelirse piyasaları nasıl tesirler?

Erol Oytun Ercan

Demokratların Amerika Birleşik Devletleri Başkanlık seçimlerinde Kongre, Senato ve Başkanlığı birebir anda kazandığı “Mavi Dalga” konusu piyasaların üstünde en çok konuştukları ve üzerine iddiada bulundukları senaryolardan biri haline geldi.

Goldman Sachs’ın baş ekonomisti Jan Hatzius’un 6 Ekim’de yayınladığı bir müşteri notunda, Biden şirket vergilerini ne kadar artırsa da Mavi Dalga idaresinin çıkaracağı teşvik paketinin bunu geride bırakacağını sözlerine ekledi Bu türlü bir paketin en az 2 trilyon dolar pahasında olacağını söyleyen Hatzius, bunun daha büyük bir harcama programının yalnızca bir kesimi olacağını sözlerine ekledi

Ama piyasalardaki öteki aktörler Mavi Dalga ile seçimlerin kazanılması durumunda iktisadın ve piyasaların Hatzius’un belirttiği kadar olumlu etkileneceğini düşünmüyorlar.

Credit Suisse’in 30 Eylül’de paylaştığı dördüncü çeyrek kur görünümü raporunda, mümkün bir Mavi Dalga hakkında piyasaların Amerika Birleşik Devletleri uzun vadeli tahvil faizlerinde dalgalı bir görünum beklediği belirtiliyordu. Lakin banka Fed’in daha yüksek faiz oranları için çok az alanı olduğunu ve bundan ötürü doların güçlenemeyeceğinin de önemini vurguluyordu.

“Bu biçim tahliller Demokratların piyasa negatif siyasetlerini göz gerisi ediyor”

Aberdeen Standard Kıdemli Yatırım Müdürü James Athey ise Bloomberg HT’ye yaptığı bir değerlendirmede son anket datalarının Biden’ın kazanma ihtimaline işaret ettiğini sözlerine ekledi

“Kendi çıkarını düşünen piyasa tahlillerine nazaran, Demokratların Mavi Dalga ile seçimleri kazanması daha fazla siyaset takviyesi, mali takviye ve mali dayanak manasına geliyor, bu da onlar için getirilerin ve varlık fiyat aralıklarının artması demek.” diyen Athey, bu tahlillerdeki üzere düşünmediğini ve seçimlerden sonra orta vadede bunların gerçekleşmesini de beklemediğini sözlerine ekledi

Athey Mavi Dalga konusu tahlilleri hakkında “Öncelikle bu biçim tahliller Demokratların daha yüksek şirket ve ferdî vergi oranları üzere piyasa negatif siyasetlerini göz gerisi ediyor.” dedi ve “Bana nazaran Mavi Dalga gelirse birinci başta varlıklarda ve tahvil getirilerinde riskli bir yükseliş göreceğiz, Lakin Daha sonra gerçek ağır basacak ve daha düşünülmüş bir reaksiyon olarak varlık fiyat aralıklarının düşmesi, daha düz bir getiri eğrisi ve Fed’in yükselen takviyesi ile karşılaşacağız” diye ekledi.

“Küresel iktisadın ‘deflasyon riski’ne gerçek ilerlediğini görmekteyiz, bu genelde dolar için destekleyici olur”

Bloomberg HT’ye değerlendirmelerde yer alan BMO Capital Avrupa FX Stratejisi Müdürü Stephen Gallo, Kuzey Amerika’da konuştukları birçok yatırımcının Mavi Dalgayı en muhtemel senaryo olarak gördüklerini söylüyor, Lakin Amerika Birleşik Devletleri haricindeki yatırımcıların anket bilgilerine kuşkuyla yaklaştıklarını bundan dolayı milletlerarası yatırımcılar tarafında bir ölçü belirsizlik olduğunu vurguluyor.

“Beklenen vergi, düzenleme ve güç siyasetleri değişiklikleri sebebiyle, mümkün bir Mavi Dalgayı Amerika Birleşik Devletleri doları için negatif göze çarpıyor” diyen Gallo, doların kıymet kaybının öteki iktisatların yaşadığı ekonomik, mali, büyüme kaynaklı ve ticaretle ilgili zorluklar düşünüldüğünde hudutlu olacağını sözlerine ekledi

Gallo son olarak, “Kasım ayından seçimi kimin kazandığından bağımsız olarak global ekonomik ortamın ‘deflasyon riski’ne hatalısız ilerlediğini görme eğilimindeyiz ve bu risklerde genelde Amerika Birleşik Devletleri doları için destekleyici olur” diye sözlerine ekledi

1 Beğen

Film izle