Fed’in “kritik” toplantısı öncesi ne bekleniyor?

Fed’in “kritik” toplantısı öncesi ne bekleniyor?

Fed’in “kritik” toplantısı öncesi ne bekleniyor?

Fed ytesirlileri, Amerika Birleşik Devletleri iktisadında toparlanmanın sürat kazanmasına dikkat etmekle beraber, son periyotta enflasyona yönelik daha gevşek bir stratejiyi uygulamaya koymalarının akabinde, Çarşamba günü bu planı detaylar ile destekleme olanağına kavuşuyor.

Federal Açık Piyasa Komitesi’nin (FOMC) gösterge gecelik faizi değiştirmeyerek yüzde 0 – 0.25 maksat bandında bırakmasına hemen hemen kesin gözüyle bakılıyor. Amerikan merkez bankası gösterge faizi 15 Mart’ta Kovid-19’dan kaynaklanan hasarı yumuşatabilmek için bu banda indirmiş ve ondan sona bu düzeyde tutmuştu. Komite, 3 Kasım’da gerçekleştirilecek Amerika Birleşik Devletleri başkanlık seçimlerinden evvelki son toplantısının akabinde, TSİ 21:00’de bir açıklama yayımlayacak ve yeni ekonomik varsayımlarını açıklayacak. Fed Lideri Jerome Powell açıklamadan yarım saat sonra basın toplantısı düzenleyecek?

Ytesirlilerin faizlerin 2023 yılının sonuna kadar sıfır düzeyi yakınlarında tutulacağı kestiriminde bulunması ve Böylece Powell’ın Ağustos ayı sonlarında enflasyonun vakitle ortalama yüzde 2 seviyesinde seyretmesini sağlamak için politikayı sıkılaştırmayı geciktireceği yolundaki iletisini güçlendirmesi bekleniyor. Fed’in sanal Jackson Hole toplantısında açıkladığı yeni stratejiye nazaran, enflasyonun geçmişte maksat düzeyinin altında kalmasını telafi için yüzde 2 amacını aşmasına tolerans gösterilecek ve azamî istihdam geniş tabanlı ve kapsayıcı bir amaç olarak pahalandırılacak.

Chicago’da Grant Thornton başekonomisti Diane Swonk, “Powell, Fed’in oyun alanını düzleştirmeyi ve fiyat aralıkların yükselmesi için daha fazla alan açmayı istediğine ait bildirisi meskene getirecek,” dedi ve “Burada asıl maksat, krizden en çok darbeyi alanların daha fazlasının mümkün olduğunca çabuk tekrar istihdam edilmesine imkan tanımak. Bunun için enflasyonun biraz yükselmesine müsaade verecekler” değerlendirmesinde bulundu.

Kelamlı Yönlendirme

Fed, 2012 senesinde belirlediği eşiklerde değişikliğe giderek, faizlerin artırılmasını, yüzde 2 enflasyona ulaşmaya ya da aşmaya yahut işsizliğe bağlamayı tartıştı. Bu toplantıda bu adımın atılma ihtimali epey yüksek; Bloomberg’in anketine katılan ekonomistlerin yüzde 39’u bu adımın bu hafta atılmasını beklerken, başkaları bu duyurunun 2021’de yapılacağını ya da eşiklerde değişiklik olmayacağını öngörüyor.

Ortalarında Atlanta Fed Lideri Raphael Bostic ve Chicago Fed Lideri Charles Evans’ın yer aldığı birtakım lokal Fed liderleri, piyasaların faizin uzun mühlet sıfır düzeyi yakınında kalacağını algılamasından ötürü, ek kelamlı yönlendirme için aceleye gerek görmediklerini sözlerine ekledi

Citadel Securities LLC. Hazine süreçleri müdürü Michael de Pass, “Fed’in kelamlı yönlendirmesi istisnai bir formda güzel anlaşılmış durumda, bu nedenle, ek siyaset yanıtı ile bunu neden daha da güçlendirme muhtaçlığı duysunlar ki?” dedi.

Piyasalar

Faizler son bir haftadır, traderların FOMC toplantısını beklemeleri ile beraber izafi olarak sakin kaldı. Traderların büyük kısmı, Fed’in faizleri ne kadar daha sıfır düzeyi yakınında tutmaya yönelik planlarını detaylandırmasını bekliyor ve birçok, siyaset yapıcıların faizlerdeki muhtemel artışı enflasyonun izleyeceği yola bağlamasını öngörüyor.

Fed’in yeni stratejisinin bilinmesi, Hazine tahvil getiri eğrisinin dikleşmesine ve piyasa başabaş faizlerinden gelen işaretler yorumlanarak, tüketici fiyat aralıklarının 2020 tepelerine hatalısız toparlanma beklentilerine yardımcı oldu. Şayet Fed daha fazla ayrıntı bekleyen yatırımcıları hayal kırıklığına uğratırsa, Hazine getiri eğrisi daha da dikleşebilir.

Ortalarında Jay Barry’nin yer aldığı JPMorgan Chase & Co. stratejistleri, Fed’in piyasaların daha fazla ayrıntı için umutlarını karşılamama riski olduğunu ve bu durumda, son aylarda ortaya çıkan âlâ niyetin bir kısmının ortadan kalkabileceğini kaydetti.

Bloomberg Ekonomistleri Ne Diyor?

“Bazı siyaset yapıcıları, toplantı sonrası açıklamada faize ait kelamlı yönlendirmesnin arttırılmasının acil olduğu hakkında kuşkulu kalmaya devam etmekte; kimse Fed’in yakın vakitte faiz artırımına gitmesini beklemiyor. Bloomberg Economics, Fed ne kadar erken yeni siyaset yaklaşımını nasıl uygulayacağı konusunu açıklığa kavuşturursa, o kadar güzel olacağını düşünüyor.”

— Yelena Shulyatyeva, Andrew Husby ve Eliza Winger

Varlık Alımları

FOMC, nakdî genişleme (QE) olarak anılan Hazine tahvilleri ve mortgage takviyeli menkul değer alımlarının yalnızca piyasanın düzgün işleyişini sağlamak için değil aynı vakitte ekonomiyi desteklemek için de yapıldığı formundaki münasebetini açıklayabilir. Varlık alımlarında artış ya da faizlerde sınırlamaya gidilmesi beklenmezken, kimileri daha fazlasına gereksinim duyulduğunu düşünüyor.

Cenevre’de Pictet Wealth Management kıdemli Amerika Birleşik Devletleri ekonomisti Thomas Costerg, “Daha fazla QE, yeni bir stratejiye geçiş için yeterli bir adım olacaktır, lakin artık Jackson Hall sonrası coşkunun süratle dağılma rsiki var” dedi.

Kestirimler

Fed yeni çeyrek devir iddialarını açıklayacak. Faizlerin 2023 yılının sonuna kadar düşük tutulacağının işaret edilmesinden öteki, ytesirliler ayrıyeten büyük bir olasılıkla düşük işsizlik ve 2023 yılı için yüzde 2’nin üstünde enflasyon iddialarında bulunacak.

Johns Hopkins Üniversitesi profesörü ve eski Fed ekonomisti Jonathan Wright, “İşsizlik oranı kestirimi, en azından 2020 için, aşağı çekilmek durumunda, lakin kestirim hala hayli karamsar olacak,” dedi ve “İşsizlik oranından öbür, başka göstergeler güçlü değil, bu yüzden faizlerin sıfır seviyesinde tutulmaması hakkında görüş birliği olacak” formunda görüş açıkladı.

FOMC Açıklaması

İşsizlik oranında düşüş dahil son ekonomik bilgiler, beklenenden güçlü çıkarken, FOMC büyük bir olasılıkla görüntüye yönelik risklere ve belirsizliğe vurgu yapacak. Powell, 4 Eylül’de National Public Radio’ya yaptığı değerlendirmesinde, “Toparlanma devam etmekte; bu noktadan sonra zorlaşacağını düşünüyoruz” diyerek bu yolda bir işaret vermişti.

Basın Toplantısı

Kelamlı yönlendirme basın toplantısının büyük bir olasılıkla en değerli konusu olacak ve Powell, enflasyonun yüzde 2’yi ne ölçüde ve ne müddetle aşmasını, harekete geçmeksizin, tolere etmek isteyecekleri hakkında sualler bekleyebilir.

Chicago’da Stifel Nicolaus başekonomisti Lindsey Piegza, “Powell büyük bir olasılıkla Jackson Hole’da bildirdiğu enflasyon hedefleme değişikliğine ait daha fazla ayrıntı verecek,” dedi.

Powell, “neden esnekliğe gereksinim duyulduğu ve neden enflasyon hakkında kısa vadeli telaşlarının olmadığı” hakkında da konuşabilir.

Fed Lideri ayrıyeten büyük bir olasılıkla, Kongre’nin ek yardım hakkında muahedeye varamaması ile beraber, ek mali yardım hakkındaki davetini da yineleyecek.

1 Beğen

Film izle

Porno izle